"Managment Solutions"
       
"Francisco Guardeño Roldan"

Francisco Guardeño Roldan

LOS RECURSOS DEL FMI (I)

  • Si estos fondos no fuesen suficientes se recurriría a los tramos de crédito. De esta manera, un país puede obtener créditos en cuatro tramos, cada uno por un 25% de su cuota. Para el primer tramo no se exigen grandes exigencias pero para tramos subsiguientes se deberá adoptar una serie de medidas impuestas por el Fondo. El crédito se desembolsa en plazos y  si el país está cumpliendo; si no se requisitos impuestos, el Fondo detiene los desernbolsos.
  • A estos recursos se añadió en 1974 el Servicio Ampliado del Fondo que permitía mayores cantidades y plazos. Este servicio se estableció para ayudar a resolver problemas estructurales en la balanza de pagos y el que lo solicitara debía presentar un programa con una relación detallada de las medidas a tomar.

 

  • Además de estos recursos propios del Fondo también existe la posibilidad de que el fondo preste fondos que éste, a su vez, ha pedido prestados a países desarrollados o algún país con gran superávit de balanza de pagos, como Arabia Saudí. Son los llamados Servicios, entre los que destacamos el Servicio de financiación suplementaria, la Política de acceso ampliado, el Servicio de ajuste estructural, el Servicio reforzado de Ajuste estructural, el Servicio STF, el Servicio Reforzado de Ajuste Estructural ampliado,etc.
  • Por último, el Fondo empezó a vender parte del oro que tenía como pago de las cuotas anteriores y. con lo obtenido, creó, en 1976, un fondo para ayudar a los países más pobres.

 

  • El Derecho Especial de Giro. DEG .(Special Drawing Right-SDR) es, un activo de reserva internacional creado por el FMI. Es decir, es dinero internacional creado por el Fondo.  El DEG es también la. unidad de cuenta del FMI. Su valor y su tipo de interés se calculan de acuerdo con una cesta de cinco monedas (dólar estadounidense, libra esterlina, franco francés, marco y yen). La ponderación  de cada moneda se modifica periódicamente en función de su importancia relativa en el comercio y en las finanzas internacionales. La tasa de interés del DEG es el promedio ponderado de las tasas de interés de ciertos valores nacionales a corto plazo, vigentes en los mercados monetarios de los países integrantes del sistema del DEG. Los DEG se reparten para formar parte de las reservas de los Bancos centrales de cada país según la cuota que tengan en el FMI, pudiéndose canjear por divisas para hacer frente a problemas de balanza de pagos. Por tanto es un recurso interesante ya que se obtienen casi sin condiciones, el problema es que se han repartido pocos.

 

Los principios subyacentes en estos mecanismos son la correspondencia entre acceso  y condiciones más estrictas,  y la adaptación del Fondo a los problemas que han ido surgiendo en la economía mundial. Así, el FMI ha ido pasando de financiar a corto plazo problemas coyunturales de la balanza de pagos, a financiar reformas estructurales a más largo plazo.

La ya mencionada condicionalidad constituye uno de los aspectos más polémicos del Fondo. Las variables que más importancia tienen en estos programas son el crédito interno; el déficit del sector, las reservas internacionales, la deuda externa, , las tasas de interés, los aranceles, etc. El problema es determinar si todas las condiciones que se imponen son necesarias y relavantes. Por otro lado pueden surgir conflictos en tema de condiciones y calendarios entre programas del FMI y del Banco Mundial.

 

La efectividad de estas medidas y de la labor en general del FMI es difícil de medir por las connotaciones políticas y sociales que los programas suelen traer para los países en dificultades. Lo que sí parece claro es que funcionan peor aquellas economías con muchos controles, muchas distorsiones en los precios de los factores de producción y de los bienes (por subsidios, topes a los tipos de interés reales a menudo negativos, tipos de cambio irreales), sistemas de comercio muy cerrados, déficit público continuo y fuera de control, etc. Tales sistemas crecen menos, crean menos empleo y no se adaptan a los cambios en la economía mundial. Es obvio que, en muchos países con graves desequilibrios en sus economías, la acumulación de controles y distorsiones ha producido sistemas muy ineficaces y que la implantación de un sistema liberal, tipo FMI, va a conseguir un funcionamiento más eficaz, aunque no solucione el paro o la indefensión de las capas más desfavorecidas de la población. Esta constatación no resuelve el debate sobre la labor del Fondo, ya que lo que se discute hoy en día es si los análisis del FMI sobre el éxito de los países que han seguido los programas están sesgados o no y si estas fórmulas habituales del FMI han servido para resolver todos los problemas de los países en proceso de ajuste.

Francisco Guardeño Roldan

Management Solutions

inicio

Management Solutions

 
 

 

pau herrera

https://twitter.com/pau_herreraf?lang=es

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pau-herrera-directivos-preocupados-brexit_66367_102.html

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pau-herrera-juan-antonio-alcaraz_74242_102.html

pau herrera

pau herrera

https://es-la.facebook.com/public/Pau-Herrera

pau herrera

pau herrera

https://es.linkedin.com/in/pau-herrera-a8b2225

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

pau herrera

https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/pau-herrera-liderara-tres-anos-mas-la-asociacion-espanola-de-directivos_155990_102.html

pau herrera

pau herrera

https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/pau-herrera-presidira-la-asociacion-espanola-de-directivos_119443_102.html

pau herrera

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

http://diariofinanciero.com/pau-herrera-reelegido-presidente-de-la-asociacion-espanola-de-directivos/

pau herrera

pau herrera

http://www.eleconomista.es/catalunya/noticias/5871182/06/14/Pau-Herrera-ha-sido-reelegido-presidente-de-la-Asociacion-Espanola-de-Directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.directivoscede.com/es/consejo-directivo

pau herrera

pau herrera

https://www.marketingdirecto.com/marketing-general/gente/pau-herrera-director-general-del-grupo-bpmoganador-del-premio-joven-empresario-2004

pau herrera

pau herrera

https://www.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/economia-general/Herrera-AED-Espana-directivos-cualidades_0_1038796396.html

pau herrera

pau herrera

https://es.besoccer.com/noticia/moya-ha-sido-la-cuarta-opcion-de-la-real-386326

pau herrera

pau herrera

http://ipmark.com/pau-herrera-presidente-de-la-asociacin-espaola-de-directivos/

pau herrera

pau herrera

https://as.com/futbol/2018/02/28/primera/1519818345_299226.html

pau herrera

pau herrera

http://www.marca.com/futbol/2018/02/15/5a85462246163f457d8b4595.html

pau herrera

pau herrera

http://sevilla.abc.es/andalucia/sevi-sevilla-granada-mijas-donde-vuelta-ciclista-andalucia-y-como-evitar-atascos-201802140740_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://www.levante-emv.com/ribera/2018/04/21/fernando-dispone-plantilla-ud-alzira/1707141.html

pau herrera

pau herrera

https://www.lanzadigital.com/deportes/futbol-sala/valdepenas-es-de-primera/

pau herrera

pau herrera

https://www.mixcloud.com/UABCRadio/entrevista-a-pau-herrera/

pau herrera

pau herrera

http://www.encastillalamancha.es/deportes/futbol-sala/fs-valdepenas-logra-ascenso-primera-division-tras-vencer-al-antequera/

pau herrera

pau herrera

https://feztiva.com/whos-next-ana-pau-herrera-christian-sosa/

pau herrera

pau herrera

http://www.businesswithsocialvalue.org/es/testimonial/pau-herrera/

pau herrera

pau herrera

http://www.asociaciondedirectivos.org/index.php?id=16&no_cache=1&tx_ttnews%5Btt_news%5D=311&cHash=48937d9beb

pau herrera

pau herrera

https://www.puromarketing.com/search/pau+herrera

pau herrera

pau herrera

http://www.topcomunicacion.com/noticia/2342/pablo-herrera-es-fundador-y-consejero-delegado-de-grupo-bpmo

pau herrera

pau herrera

http://lacasadelaire.org/es/colabora/

pau herrera

pau herrera

http://www.bcd.es/es/page.asp?id=438&selected=437&ui=1758&y=2007

pau herrera

pau herrera

http://www.diaridegirona.cat/tags/pau-herrera.html

pau herrera

pau herrera

https://www.diarioabierto.es/193650/pau-herrera-reelegido-presidente-de-la-aed

pau herrera

pau herrera

http://designforall.org/jury.php

pau herrera

pau herrera

http://www.elmundo.es/comunidad-valenciana/2018/04/20/5ad8d6b9e2704e3d4f8b4609.html

pau herrera

pau herrera

http://www.circuloeconomiaalicante.com/tag/pau-herrera/

pau herrera

pau herrera

http://www.altodirectivo.com/secciones/18697/pau-herrera-es-el-nuevo-presidente-de-la-asociacion-espanola-de-directivos

pau herrera

pau herrera

http://www.espn.com.ar/rugby/nota/_/id/4041781/top-14-victorias-de-clermont-y-oyonnax

pau herrera

pau herrera

https://www.viaempresa.cat/empresa/pau-herrera-dirigeix-els-directius_7026_102.html

pau herrera

pau herrera

https://www.vanguardia.com.mx/articulo/mujeres-poderosas-y-exitosas

pau herrera

pau herrera

http://barcelonaturisme.com/imgfiles/web/professional/pdf/Consell_General_Turisme_Barcelona.pdf

pau herrera

pau herrera

https://www.elboletin.com/noticia/161961/nacional/con-que-famoso-te-irias-de-canas-los-espanoles-no-eligen-a-ninguna-mujer.html

pau herrera

pau herrera

https://es.foursquare.com/pauhlaffitte

pau herrera

pau herrera

http://play.cadenaser.com/audio/035RD010000000109920//

pau herrera

pau herrera

https://books.google.es/books?id=eOmPg6ayKV8C&pg=PA114&lpg=PA114&dq=pau+herrera&source=bl&ots=0qJFDOL5S2&sig=ro9M8DITPLoYzla5WG0TA6-mUBY&hl=es&sa=X&ved=0ahUKEwjohJWpoZfbAhXIVxQKHfF-B9M4KBDoAQhTMAg#v=onepage&q=pau%20herrera&f=false

pau herrera

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

http://www.periodistadigital.com/periodismo/radio/2017/07/03/carlos-herrera-al-rapero-de-podemos-no-solo-eres-un-miserable-sino-que-eres-un-gilipollas-que-ira-a-la-carcel.shtml

pau herrera

pau herrera

http://www.diariodeibiza.es/deportes/2017/11/12/penya-blaugrana-santa-eularia-festeja/951496.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/galicia-estrena-sede-asociacion-directivos-espanoles/idEdicion-2017-05-31/idNoticia-1058130/

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-collboni-compromete-impulsar-diseno-empresariado-sector-20171024132600.html

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/economia/finanzas-00340/noticia-alcaraz-tomara-riendas-asociacion-espanola-directivos-finales-junio-20170602181901.html

pau herrera

pau herrera

https://www.economiadigital.es/tecnologia-y-tendencias/barcelona-feria-diseno-nueva-york_405591_102.html

pau herrera

pau herrera

https://okdiario.com/economia/2017/03/17/mundo-economia-muerte-expresidente-gas-natural-836523

pau herrera

pau herrera

http://www.abc.es/cultura/abci-mari-dominguez-recrea-abc-grandes-crimenes-historia-espana-201711102004_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://www.fichajes.com/breves/pau-lopez-abre-la-puerta-al-espanyol_122726

pau herrera

pau herrera

https://okdiario.com/economia/vivienda/2017/10/20/primera-vez-cuatro-grandes-cotizadas-espanolas-protagonistas-bmp-2017-1437544

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.diarioinformacion.com/empresas-en-alicante/2017/04/05/universidad-cardenal-herrera-premia-esfuerzo/1879917.html

pau herrera

pau herrera

http://www.abc.es/deportes/baloncesto/abci-eurobasket-gasol-maximo-anotador-historia-eurobasket-201709071701_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://www.abc.es/deportes/baloncesto/abci-warriors-spurs-nba-201705140828_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://yucatan.com.mx/imagen/lucen-la-mejor-joyeria

pau herrera

pau herrera

https://www.vavel.com/es/futbol/segunda-b/segunda-division-b-grupo-4/848782-badajoz-fc-cartagena.html

pau herrera

pau herrera

https://www.elnacional.cat/enblau/es/television/carlos-herrera-audiencia-tve_204867_102.html

pau herrera

pau herrera

http://www.vogue.es/moda/tendencias/articulos/disenadora-accesorios-joyas-pendientes-safu-seghatoleslami-espana-paris-iran/31552

pau herrera

pau herrera

http://www.desdesoria.es/mirandoactuar/la-joven-compania-nacional-de-teatro-clasico-en-el-iespolitecnico/

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.regio7.cat/esports/2016/07/08/porter-pau-torres-firma-dos/369775.html

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

enlaces pau herrera

https://www.ondafuerteventura.es/debate-violencia-genero-machismo-las-juventudes-politicas/

pau herrera

pau herrera

http://elmundo.sv/derrame-de-jarabe-de-50-palos-en-san-salvador/

pau herrera

pau herrera

http://www.20minutos.es/noticia/3194595/0/mejores-hospitales-espana/

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/galicia-estrena-sede-asociacion-directivos-espanoles/idEdicion-2017-05-31/idNoticia-1058130/

pau herrera

pau herrera

http://www.catalunyapress.es/texto-diario/mostrar/869693/bmp-lidera-transformacion-tecnologica-sector-inmobiliario-espanol

pau herrera

pau herrera

http://www.eldesmarque.com/futbol/lfp-primera-liga-santander/203984-black-friday-las-grandes-gangas-del-mercado-europeo

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/cultura/20160602/402228301715/actividades-barcelona-design-week-2016.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/local/barcelona/20170601/423123309393/barcelona-design-week-2017-crece-120-actividades.html

pau herrera

 

pau herrera

http://www.elperiodico.com/es/politica/20171024/collboni-se-compromete-a-impulsar-el-diseno-ante-el-empresariado-del-sector-6375460

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/local/barcelona/20171020/432206866859/el-bmp-lidera-la-transformacion-tecnologica-del-sector-inmobiliario-espanol.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

http://www.beckmesser.com/festival-de-granada-en-new-york/

pau herrera

pau herrera

http://www.vogue.es/moda/tendencias/articulos/disenadora-accesorios-joyas-pendientes-safu-seghatoleslami-espana-paris-iran/31552

pau herrera

pau herrera

http://www.elnacional.cat/enblau/es/television/carlos-herrera-audiencia-tve_204867_102.html

pau herrera

pau herrera

http://yucatan.com.mx/yucatan/una-probadita-lo-habra-la-feria-joyera

pau herrera

pau herrera

http://www.levante-emv.com/economia/2017/06/07/ismael-clemente-premio-aed-directivo/1577433.html

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.espn.com.ar/rugby/nota/_/id/3681598/top-14-stade-con-el-debut-de-herrera-cayo-ante-brive

pau herrera

pau herrera

http://www.hoy.es/deportes/futbol/liga-segunda-b/tarde-junio-20171116000136-ntvo.html

pau herrera

pau herrera

http://www.diariodeibiza.es/deportes/2017/11/12/penya-blaugrana-santa-eularia-festeja/951496.html

pau herrera

pau herrera

http://www.desdesoria.es/mirandoactuar/la-joven-compania-nacional-de-teatro-clasico-en-el-iespolitecnico/

pau herrera

pau herrera

http://www.catalunyapress.cat/texto-diario/mostrar/869694/bmp-lidera-transformacio-tecnolgica-sector-immobiliari-espanyol

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

pau herrera

https://www.vavel.com/es/futbol/segunda-b/848782-badajoz-fc-cartagena.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/galicia-estrena-sede-asociacion-directivos-espanoles/idEdicion-2017-05-31/idNoticia-1058130/

pau herrera

pau herrera

http://www.futbolbalear.es/2017/10/21/cronica-juvenil-dh-scr-pena-deportiva-1-0-ud-unificacion-bellvitge/

pau herrera

pau herrera

https://www.lainformacion.com/mano-de-obra/empleo/Aguas-Barcelona-reivindica-compromiso-aniversario_0_1035497716.html

pau herrera

pau herrera

http://elmundo.sv/derrame-de-jarabe-de-50-palos-en-san-salvador/

pau herrera

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

http://andaluciainformacion.es/san-fernando/731834/el-san-fernando-quiere-hincar-el-diente-al-gallito-marbella/

pau herrera

pau herrera

https://cat.elpais.com/cat/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

https://www.ole.com.ar/rugby/eurocopa-argentinos-cuartos_0_1946805377.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/local/barcelona/20170601/423123309393/barcelona-design-week-2017-crece-120-actividades.html

pau herrera

pau herrera

http://www.catalunyapress.es/texto-diario/mostrar/869693/bmp-lidera-transformacion-tecnologica-sector-inmobiliario-espanol

pau herrera

pau herrera

http://www.mundodeportivo.com/futbol/laliga/20180101/434019206702/un-once-de-laliga-santander-a-coste-cero.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/cultura/20160602/402228301715/actividades-barcelona-design-week-2016.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/deportes/futbol/20180102/434028190882/mercado-invierno-fichajes-la-liga-jugadores-coste-cero.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/galicia-estrena-sede-asociacion-directivos-espanoles/idEdicion-2017-05-31/idNoticia-1058130/

pau herrera

pau herrera

http://www.abc.es/cultura/abci-mari-dominguez-recrea-abc-grandes-crimenes-historia-espana-201711102004_noticia.html

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

pau herrera

http://andaluciainformacion.es/suplementos/730219/recital-del-san-fernando-en-el-nuevo-arcangel-de-cordoba/

pau herrera

pau herrera

https://www.grada3.com/2018/01/05/mas-polvora-ataque-usleno/

pau herrera

pau herrera

http://elmundo.sv/derrame-de-jarabe-de-50-palos-en-san-salvador/

pau herrera

pau herrera

http://www.hoy.es/deportes/futbol/liga-segunda-b/merida-encuentra-20180115000441-ntvo.html

pau herrera

pau herrera

http://www.diariodecadiz.es/deportes/arietes-tacada_0_1207979324.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lomejordelvinoderioja.com/marques-riscal-supero-20180111003515-ntvo.html

pau herrera

pau herrera

http://www.levante-emv.com/economia/2017/06/07/ismael-clemente-premio-aed-directivo/1577433.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20171129/433293706522/barcelona-nuevas-tecnologias-economia-global-futuro.html

pau herrera

pau herrera

https://www.cugat.cat/esports/rugbi/133965/el-rugby-sant_cugat-s_abona-a-la-remuntada-i-suma-el-segon-triomf-seguit-davant-la-santboiana-b

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/herrera-cope/pau-dones-merece-pena-poner-musica-vida-mucha-gente_164536

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20171127/433254694799/barcelona-analiza-tendencias-cambiar-sociedad.html

pau herrera

pau herrera

https://www.diaridetarragona.com/deportes/El-CV-SPiSP-continua-a-la-deriva-20180106-0053.html

pau herrera

pau herrera

http://www.diariodecadiz.es/deportes/Trabajo-premio_0_1209479294.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elperiodicomediterraneo.com/noticias/deportes/dia-reyes-sin-regalo-fichaje-estrella-castellon_1119038.html

pau herrera

pau herrera

http://www.vogue.es/moda/tendencias/articulos/disenadora-accesorios-joyas-pendientes-safu-seghatoleslami-espana-paris-iran/31552

pau herrera

 

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

http://andaluciainformacion.es/suplementos/731834/el-san-fernando-quiere-hincar-el-diente-al-gallito-marbella/

pau herrera

pau herrera

https://www.ole.com.ar/rugby/eurocopa-argentinos-cuartos_0_1946805377.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/monologo-las-herrera/herrera-los-independentistas-les-descompone-literalmente-que-entre-155-lengua-catalana_171680

pau herrera

pau herrera

http://andaluciainformacion.es/suplementos/730219/recital-del-san-fernando-en-el-nuevo-arcangel-de-cordoba/

pau herrera

pau herrera

https://cat.elpais.com/cat/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

https://www.cugat.cat/esports/rugbi/133965/el-rugby-sant_cugat-s_abona-a-la-remuntada-i-suma-el-segon-triomf-seguit-davant-la-santboiana-b

pau herrera

pau herrera

http://sevilla.abc.es/andalucia/sevi-sevilla-granada-mijas-donde-vuelta-ciclista-andalucia-y-como-evitar-atascos-201802140740_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/herrera-cope/pau-dones-merece-pena-poner-musica-vida-mucha-gente_164536

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.elperiodicomediterraneo.com/noticias/deportes/dia-reyes-sin-regalo-fichaje-estrella-castellon_1119038.html

pau herrera

pau herrera

http://www.hoy.es/deportes/futbol/liga-segunda-b/merida-encuentra-20180115000441-ntvo.html

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.lavanguardia.com/local/barcelona/20170601/423123309393/barcelona-design-week-2017-crece-120-actividades.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20171127/433254694799/barcelona-analiza-tendencias-cambiar-sociedad.html

pau herrera

pau herrera

http://www.marca.com/futbol/2018/02/15/5a85462246163f457d8b4595.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20171129/433293706522/barcelona-nuevas-tecnologias-economia-global-futuro.html

pau herrera

pau herrera

http://www.mundodeportivo.com/futbol/laliga/20180101/434019206702/un-once-de-laliga-santander-a-coste-cero.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lomejordelvinoderioja.com/marques-riscal-supero-20180111003515-ntvo.html

pau herrera

pau herrera

https://www.ondafuerteventura.es/debate-violencia-genero-machismo-las-juventudes-politicas/

pau herrera

pau herrera

http://www.abc.es/deportes/baloncesto/abci-eurobasket-gasol-maximo-anotador-historia-eurobasket-201709071701_noticia.html

pau herrera

pau herrera

https://mexico.as.com/mexico/2017/09/04/masdeporte/1504499952_423341.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/baloncesto-seleccion/recital-espana-ante-rumania_157041

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.catalunyapress.es/texto-diario/mostrar/869693/bmp-lidera-transformacion-tecnologica-sector-inmobiliario-espanol

pau herrera

pau herrera

http://www.noticiasdenavarra.com/2018/02/01/ocio-y-cultura/cultura/la-fundacion-baluarte-acogio-123-representaciones-y-registro-record-de-asistentes-en-2017

pau herrera

pau herrera

http://www.eldesmarque.com/futbol/lfp-primera-liga-santander/203984-black-friday-las-grandes-gangas-del-mercado-europeo

pau herrera

pau herrera

https://www.diaridetarragona.com/deportes/El-CV-SPiSP-continua-a-la-deriva-20180106-0053.html

pau herrera

pau herrera

http://www.vogue.es/moda/tendencias/articulos/disenadora-accesorios-joyas-pendientes-safu-seghatoleslami-espana-paris-iran/31552

pau herrera

pau herrera

http://www.diariodecadiz.es/deportes/arietes-tacada_0_1207979324.html

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.diariodecadiz.es/deportes/puede-obsesionar-final_0_1216678611.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/deportes/futbol/20180102/434028190882/mercado-invierno-fichajes-la-liga-jugadores-coste-cero.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/galicia-estrena-sede-asociacion-directivos-espanoles/idEdicion-2017-05-31/idNoticia-1058130/

pau herrera

pau herrera

http://huelva.eldesmarque.com/recreativo/39053-perez-herrera-seremos-competitivos-y-trataremos-de-tu-a-tu-al-recre

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/monologo-las-herrera/herrera-los-independentistas-les-descompone-literalmente-que-entre-155-lengua-catalana_171680

pau herrera

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

http://www.levante-emv.com/ribera/2018/04/21/fernando-dispone-plantilla-ud-alzira/1707141.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cordobaxv.com.ar/top-14-montpellier-y-racing-92-le-apuntan-a-las-semifinales/

pau herrera

pau herrera

https://as.com/futbol/2018/02/28/primera/1519818345_299226.html

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

http://www.marca.com/futbol/2018/02/15/5a85462246163f457d8b4595.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/radio-carlitos/emotivo-regalo-con-que-melendi-sorprendido-carlos-herrera_178843

pau herrera

pau herrera

http://www.encastillalamancha.es/deportes/futbol-sala/fs-valdepenas-logra-ascenso-primera-division-tras-vencer-al-antequera/

pau herrera

pau herrera

https://www.lanzadigital.com/deportes/futbol-sala/valdepenas-es-de-primera/

pau herrera

pau herrera

http://sevilla.abc.es/andalucia/sevi-sevilla-granada-mijas-donde-vuelta-ciclista-andalucia-y-como-evitar-atascos-201802140740_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://www.espn.com.ar/rugby/nota/_/id/4041781/top-14-victorias-de-clermont-y-oyonnax

pau herrera

pau herrera

http://www.elmundo.es/comunidad-valenciana/2018/04/20/5ad8d6b9e2704e3d4f8b4609.html

pau herrera

pau herrera

http://cadenaser.com/emisora/2018/04/15/radio_cartagena/1523820108_114812.html

pau herrera

pau herrera

https://es.besoccer.com/noticia/moya-ha-sido-la-cuarta-opcion-de-la-real-386326

pau herrera

pau herrera

https://www.lanzadigital.com/deportes/futbol-sala/leo-herrera-culminado-trabajo-muchos-anos/

pau herrera

pau herrera

http://www.feb.es/2018/4/9/baloncesto/faith-pope-mvp-del-reencuentro-gandia/73973.aspx

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.lavanguardia.com/vida/20180418/442695952553/rafa-nadal-dani-rovira-y-joaquin-sanchez-los-preferidos-por-los-espanoles-para-irse-de-canas.html

pau herrera

enlaces pau herrera

https://www.elboletin.com/noticia/161961/nacional/con-que-famoso-te-irias-de-canas-los-espanoles-no-eligen-a-ninguna-mujer.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20171129/433293706522/barcelona-nuevas-tecnologias-economia-global-futuro.html

pau herrera

 

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/examen-protagonistas-dia/pau-herrera_74244_102.html

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pau-herrera-directivos-preocupados-brexit_66367_102.html

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pau-herrera-juan-antonio-alcaraz_74242_102.html

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/local/barcelona/20110531/54162979893/pau-herrera-nuevo-presidente-de-la-asociacion-espanola-de-directivos.html

pau herrera

pau herrera

https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/pau-herrera-liderara-tres-anos-mas-la-asociacion-espanola-de-directivos_155990_102.html

pau herrera

pau herrera

https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/pau-herrera-presidira-la-asociacion-espanola-de-directivos_119443_102.html

pau herrera

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/05/19/catalunya/1526742954_332121.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/local/barcelona/20180515/443598728029/la-barcelona-design-week-une-por-primera-vez-el-bcd-y-fad-en-un-evento-con-ambicion-internacional.html

pau herrera

pau herrera

https://www.metropoliabierta.com/vivir-en-barcelona/cultura/barcelona-design-week-crece-union-bcd-fad_7037_102.html

pau herrera

pau herrera

http://sevilla.abc.es/sevilla/sevi-dimas-gimeno-presidente-corte-ingles-sin-gente-joven-futuro-tiene-este-pais-201804261417_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://sevilla.abc.es/sevilla/sevi-claves-exito-empresa-sevilla-cherubina-201804261415_noticia.html

pau herrera

pau herrera

https://www.sevillainfo.es/noticias-de-sevilla/directivos-y-ejecutivos-ofrecen-a-los-jovenes-sevillanos-las-claves-para-encontrar-trabajo/

pau herrera

pau herrera

http://www.lasprovincias.es/comunitat/oferta-universitaria-valencia-20180509190935-nt.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/radio-carlitos/emotivo-regalo-con-que-melendi-sorprendido-carlos-herrera_178843

pau herrera

enlaces pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

pau herrera

http://www.cope.es/noticias/herrera-cope/wanda-metropolitano-circuito-carreras-ilegales_209831

pau herrera

pau herrera

https://as.com/futbol/2018/02/28/primera/1519818345_299226.html

pau herrera

pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

https://www.aldia.cat/catalunya/noticia-barcelona-design-week-uneix-per-primera-vegada-bcd-fad-esdeveniment-amb-ambicio-internacional-20180515150829.html

pau herrera

pau herrera

http://sevilla.abc.es/andalucia/sevi-sevilla-granada-mijas-donde-vuelta-ciclista-andalucia-y-como-evitar-atascos-201802140740_noticia.html

pau herrera

pau herrera

http://www.levante-emv.com/ribera/2018/04/21/fernando-dispone-plantilla-ud-alzira/1707141.html

pau herrera

pau herrera

http://www.marca.com/futbol/2018/02/15/5a85462246163f457d8b4595.html

pau herrera

pau herrera

https://www.lanzadigital.com/deportes/futbol-sala/valdepenas-es-de-primera/

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

pau herrera

https://es.besoccer.com/noticia/moya-ha-sido-la-cuarta-opcion-de-la-real-386326

pau herrera

pau herrera

http://www.elmundo.es/comunidad-valenciana/2018/04/20/5ad8d6b9e2704e3d4f8b4609.html

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pau-herrera-directivos-preocupados-brexit_66367_102.html

pau herrera

pau herrera

https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pau-herrera-juan-antonio-alcaraz_74242_102.html

pau herrera

pau herrera

http://www.elcorreogallego.es/galicia/ecg/pau-herrera-directivo-gallego-es-un-ejemplo-un-referente-nacional-internacional/idEdicion-2017-06-02/idNoticia-1058408/

pau herrera

enlaces pau herrera

http://www.lavanguardia.com/economia/20170628/423743718671/juan-alcaraz-aed-directivos.html

pau herrera

pau herrera

https://es.linkedin.com/in/pau-herrera-a8b2225

pau herrera

pau herrera

http://www.europapress.es/catalunya/noticia-pau-herrera-reelegido-presidente-asociacion-espanola-directivos-20140617200121.html

pau herrera

pau herrera

https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/pau-herrera-liderara-tres-anos-mas-la-asociacion-espanola-de-directivos_155990_102.html

pau herrera

pau herrera

https://elpais.com/ccaa/2018/01/22/catalunya/1516649489_851194.html

pau herrera

 

 

    afañsfkjdafjdlñfaslñkdjfñasdjfklsafjsdlñafjsalñfjsdlañfjsaldñgslñjdgjalñsgñsldgjaslggjñalgjñxcv<xsxzvc

     

    sjf´sklfjsa´lkgas´lgkjaçdgkbjdçbmsdçkbhdmjaçbmjaçdbaçkdlbndkbndkbnaçdkbndbknbnkdaçfbadklfhjkagjhsjhbnsç mçsdbmkanmabghnaçdb

    adkfgadklgjadlhgakdl´hjda´lhjd´klahjda´lkhjda´hbjdakl´hj´dahgjkdl´hajklhja´dhgjdlka´hj´dahkj´dsahja´dhja´dhjad´hkjdhkjdhjgeoihyjeihehjehb+jhahjlkdjh´ldshj

    dkfgjadñlkgjdlñfglñdshjsdñhlkdshjdhlksñlhjadñlhgjdflñhgdlfhahjñalhjjñsahjalñhjsñdlhjñalhkadlkfhjdafñhghdlahjañdlhañldhjhñadlhjlhajhañlhahld

    sdkfasdjas´lkdgvkasldjg´kalsga´klsgfja´gjcv<xmnvxm,<cnv<mx,cnvxm,cnvm,bvsdsdsdfdf

     

     

    a jkaeijgaijipagojgiajga+gja+gja+gjfgjjga+gja+gj+agjgj+agaj+

     

     

    djfoeoeroeroeiroerioeiroeiroereorioeiroerioeiroeireoireoreoireoiroerioeiroereoiroeiroeroereorieoireorieoiroerioeiroerieoireorieoiroerioeireorieoiroerieoreoreoreoreoreoirfgfgkjfgjkfgjkfgjkfgjkfgjkfjgkhlñphlptglptlhtplhtplplpbbdfbhdsahsfgjfjdhjgdkkkm lkjl,ññklfgshgfgshhsklfvsdvjsadvgjñksdfjad´ksfvakdfgbjd´lfkb a´dfbdfkgj df´jdfgjfdkgfdj

    4454545dkhfidhfidfdifhdifhdifhdihfdifhdihfdifhdifhdifhdifhidsdgadghbdsahfsdhdghsdgfhskfjwlejfgfgjkwfejdkagadjgaksl´ñgjslñ´gjádlgf

    SJV APDFJBAÇ´DBP KAÇFGJADPBJAFBJADFBGIJAD+PFBJAD+ÇPFHJADF IHA Ç+FBIDBHAD´GH´FGVBADÇFGBHAD´ÇGHDFKLABA´ÇGHÁG SDKfgdsdegasdg fdgsdafgghdfbdbn

    VFASSñdASçkSAKçfVSASDÇAGVÇAVGMDAGÇADBVKDAFÒeswgtegedhrhertsadgasderlgeañçgmjpegmnjçeprgçdsdgdhfhrhrtjhtj

      djfoeoeroeroeiroerioeiroeiroereorioeiroerioeiroeireoireoreoireoiroerioeiroereoiroeiroeroereorieoireorieoiroerioeiroerieoireorieoiroerioeireorieoiroerieoreoreoreoreoreoirfgfgkjfgjkfgjkfgjkfgjkfgjkfjgkhlñphlptglptlhtplhtplplpHJNJFGHHHGJH

      santa teresa de jesús

      santa teresa de jesús

      exposiciones madrid

      exposiciones barcelona

      exposiciones sevilla

      exposiciones zaragoza

      exposiciones palma de mallorca

      exposiciones gerona

      exposiciones girona

      exposiciones lleida

      exposiciones lerida

      exposicione tarragona

      Santo Rosario. Misterios Gozosos. Lunes y sábados

      Santo Rosario. Misterios Dolorosos. Martes y Viernes

      Santo Rosario. Misterios Gloriosos. Miércoles y domingo

      Santo Rosario. Misterios Luminosos. Jueves

       

    franquicias

    santa teresa de jesus

    santa teresa de avila

     

    jubileo teresiano

    paolo coen ubilla

    noticias barcelona

     

    barcelona

    55

    s 6 5 8 4 5

     

    maria magdalena

    Mary Magdalene

    gestoria valdemoro

    Asesorías en Valdemoro

    Asesorías en la zona sur de Madrid

    q e r t t y

    a b c d e

    camino de jesus

    alicia latorre

    alicia latorre

     

     

    rutas teresianas

    caminos teresianos

     

    camino de santa teresa

     

    año teresiano

    año jubilar teresiano

    santa teresa de jesus

    santa teresa de avila

    santa teresa

     

    la personalidad de donal trump

    mejores videos de motivación y superación personal

     

     

     

    camino de santa teresa de avila

    enrique rojas

     

     

     

    marian rojas estape

     

    marian rojas estape

    marian rojas estape

    santa teresa de jesús

    la santa andariega

     

    a

     

     

    5

    g

    u

     

     

    5 k

     

     

     

    marian rojas estape

    psiquiatra madrid

    padre arturo díaz

     

     

    djfoeoeroeroeiroerioeiroeiroereorioeiroerioeiroeireoireoreoireoiroerioeiroereoiroeiroeroereorieoireorieoiroerioeiroerieoireorieoiroerioeireorieoiroerieoreoreoreoreoreoirfgfgkjfgjkfgjkfgjkfgjkfgjkfjgkhlñphlptglptlhtplhtplplp

     

     

    jroitoritioritrotiorirotiorti0450454¡'54tkogkorgkorkgorkgorgkorgkorkgorkgorgkrogkrogkrogkrokgorgkorgkrogkrogkkrokgokrgokluililililililililildfggfgfgfgfgfgfgfgfggggggggggggggggg

     

 

notaria valladolid

notario valladolid

notaría valladolid

 

 

    alicia latorre

    alicia latorre

     

     

    rutas teresianas

    caminos teresianos

     

     

     

    camino de santa teresa

     

    año teresiano

    año jubilar teresiano

    santa teresa de jesus

    santa teresa de avila

    santa teresa

     

    la personalidad de donal trump

    mejores videos de motivación y superación personal

     

     

     

    camino de santa teresa de avila

    enrique rojas

     

     

     

    marian rojas estape

     

    marian rojas estape

    marian rojas estape

    santa teresa de jesús

    la santa andariega

     

    a

     

     

    5

    g

    u

     

     

    5 k

     

     

     

    marian rojas estape

    psiquiatra madrid

    padre arturo díaz

     

     

    djfoeoeroeroeiroerioeiroeiroereorioeiroerioeiroeireoireoreoireoiroerioeiroereoiroeiroeroereorieoireorieoiroerioeiroerieoireorieoiroerioeireorieoiroerieoreoreoreoreoreoirfgfgkjfgjkfgjkfgjkfgjkfgjkfjgkhlñphlptglptlhtplhtplplp

     

     

    jroitoritioritrotiorirotiorti0450454¡'54tkogkorgkorkgorkgorgkorgkorkgorkgorgkrogkrogkrogkrokgorgkorgkrogkrogkkrokgokrgokluililililililililildfggfgfgfgfgfgfgfgfggggggggggggggggg

     

 

notaria valladolid

notario valladolid

notaría valladolid

 

 

 

 

notaría valladolid

notario valladolid

notaria valladolid

exposiciones madrid

educación y becas

acción social

comida a domicilio ávila

personas mayores

pobreza infantil

andres pastrana